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49h502

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贵州茅台为首的白酒行业成为今年A股的“靓丽明星”,令市场参与者追逐。究竟什么导致白酒今年这么火?白酒后续的动力在何方?龙头股还能有强势表现么?为此,中国基金报记者专访了招商中证白酒基金经理侯昊、鹏华酒ETF基金经理张羽翔、建信基金经理何坤华,一同来看看白酒未来走势。从这些基金经理观点看来,白酒股未来空间仍较大,不过会出现分化,龙头股和二线股均有机会。

风险溢价仍有下行空间,后续关注重点在于改革预期升温。通过历史对比,可以看到2019年全AERP由1月7%水平(接近2013年7月和2014年6月历史绝对高位)降至3月初的5%水平,对应2015年熊市底部(2016年1月),仍存在下行需求。截止2019年4月30日,全AERP修复至4.64%,进一步下降36bp,即使对照前一轮完整上行行情风险溢价中值4.09%水平来看,目前仍有55bp距离。当期上证综指已经位于2018年6月加速下行之前的位置,风险溢价仍有下行空间,后续有待市场改革预期的升温催化。

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但分拆上市引发市值扩容的连锁效应,也受到一些投资人士的警惕。“A股存在更高的估值溢价,这种情况下子公司上市通过次新股身份获得更高的估值,而母公司股价也因此走高,在市场上升期,这将成为一种上涨循环。”上海一家私募机构负责人表示,“但一旦市场出现快速调整,子公司的市值缩水会直接影响到母公司的业绩,这也将促使母公司的股价随之出现更大回撤,也就是说这种结构安排有可能会加剧相关公司股价的波动性和风险传导性。”

路透社表示,法院文件显示:“被告人刘强东的身体体型较大,比原告强大,其利用身体和力量优势制服并和强奸被告。”“这起诉讼是由于性侵犯和殴打,造成了超过5万美元的损失。”除了对刘强东的指控,原告女子还向京东集团提起诉讼。法庭文件称,京东集团对刘强东的行为负有“代偿责任”(vicariously liable)。因为刘强东的行为发生在“看似”与他工作有关的活动中。

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